オーナー社長のための 自社株評価と事業承継   自社株の相続を考える   株価が高くなる理由   　中小企業の多くは、経営者と株主がほぼ同一   ①業績の累計で算定   であり、事業承継を考える場合には、「経営と承継」   　自社株の算定は、単年度の損益で金額が決まる   と「財産の承継」の２つの面から考えなければなり   わけではなく、創業以来の業績の累計で計算する   ません。   ことになります。   ①経営の承継   　そのため、「最近、赤字続きだから・・・」といって   　「企業の経営者」として、いかに会社の経営を絶え   自社の株価が低いとは限りません。   ることなく承継させていくか、を考えることが課題に   ②含み益の存在   なります。   　また、企業の保有している資産の中に土地等が   ②財産の承継   ある場合は、その含み益も考慮しなければなりま   　「会社の株主」として、自社株を「いつ、誰に」承継   せん。地価の低い時代に取得した土地をそのまま   させていくか、を考えることが課題になります。   保有している企業については、株価が思いのほか   なぜ、自社株評価が必要なのか？   高くなる場合があります。   　財産の承継を考える場合、一般に主な選択肢とし   ③簿外処理した保険など   て、次のような方法があります。   　そのほかにも、節税のために簿外処理した生命保   　・親族に承継する　　 ・従業員に承継する   険などがあると、株価を押し上げる要因になります。   　・第三者に承継する　・自分の代で会社を閉じる   株価を引き下げるための対策   　以上の選択肢のどの場合においても自社の株価   　株価の引き下げ策として、一般的には「利益を   の問題が生じます。   圧縮する」手法がとられます。   　自社株の評価が高いと、オーナーの相続が発生   　　・役員退職金の計上   した場合に、思った以上に相続の負担が増えてしま   　　・含み損のある資産の売却　等   う場合があります。   　代表的な手法は役員退職金の計上です。代表   株価が高い場合の問題点   取締役を何十年も務めた社長が引退する場合など   　 自社株を親族以外の第三者に売却するのであれ   は、退職金の金額は億単位になることもあります。   ばオーナーとしては、株価が高いほど得られる金銭   役員退職金は特別損失に計上されるため、その期   が多くなる可能性が高くなるため、 株価が高いほう   は赤字に転落することも考えられます。   が有利といえます。 しかし、親族に承継する場合や   　その他、含み損のある資産を売却して損失を計上   会社を閉じる場合は、一般的にオーナーとしては得   する方法もあります。   られる金銭がないことから、 自社の株価が低いほど   税額が小さくなるため、 株価が低いほうが有利であ   ることが多くなります。 　　　自社株の評価が必要かチェックしてみましょう！ 　　　以下のチェックリストに、一つでも該当すれば、自社株の評価を行うことをお勧めします。 　　　□　社長が会社の株の大半を保有している。 　　　□　決算書の純資産の部合計が一億円を超えている。 　　　□　会社で所有している土地があり、その土地の含み益がある。 　　　□　ここ数年間で一度も自社株の算定を行っていない。